어떤 투자자가 S&P 500(SPY)보다 조금 더 높은 수익률을 추구하면서도, 위험은 비슷하거나 더 낮게 유지하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 만약 이 투자자가 메인 자산으로 과거 S&P 500보다 높은 수익률을 기록했던 나스닥 100 지수 추종 ETF인 QQQ를 선택했다면, 어떤 조합이 효과적이었을까요?

지난 18.5년 데이터로 살펴봅니다. ※ 대부분의 지표는 1년(252거래일) 수익률 분포에서 추출된 값입니다. ※ A + B, B + A 포트폴리오는 비중 순서 이외에는 동일합니다. SPY의 복리 수익률과 표준편차(변동성) SPY의 복리 수익률과 표준편차(변동성) 분석 기간 동안 SPY의 1년 복리 수익률은 11.7%, 표준편차(변동성)는 11.2%였습니다.

이를 기준으로 삼겠습니다. 이후에는 이 수익률(11.7%)보다 높고, 변동성(11.2%)보다 낮은 포트폴리오를 찾아보겠습니다. ※ 수익과 위험을 정량화한 지표는 여러 가지가 있으며, 한 가지 지표가 모든 수익 또는 위험을 대표하...